摘要
在加密货币市场，数据一直是人们作出交易决策时的重要抓手。我们该如何拨开数据迷雾，发掘有效数据来优化交易决策？这是市场持续关注的话题。本次 OKX 特别策划了《洞见数据》专栏，并联合 CoinGlass、AICoin、Coingecko 以及 0xScope 等业内数据平台共同从常见用户需求出发，希望挖掘出更系统化的数据方法论，供市场参考学习。
以下是第五期内容，由 OKX Web3 团队与 0xScope 团队共同围绕「如何建立链上数据分析方法论」等话题展开，希望对您有所帮助。
关于 0xScope：0xScope 是 Web3 领先的数据分析和 AI 数据供应商。其正在创建一个通用的 Web3 LLM，致力于通过 AI 来降低用户理解 Web3，以及与 Web3 交互太难的问题。这得益于 0xScope 团队在 2022 年开始积累的丰富的各类 Web3 相关数据，这些数据被近 200 家 Web3 专业机构采用。目前，0xScope 旗下的 Scopescan 和 Scopechat 已累计获得了超过 100 万的用户采用。
关于 OKX Web3：团队汇聚了有着深厚技术背景和丰富的行业经验的顶级人才，多年来在 Crypto 领域不断创新和实践，持续专注于用户体验和安全性。目前 OKX Web3 钱包已是市面上较全面的去中心化多链钱包，支持 90+公链，内置钱包、交易、NFT 市场、 DeFi、Dapp 发现 5 大板块。用户可通过 App、插件、网页三端查看多链代币、NFT、DeFi 资产。
1、链上数据分析很重要，新手该如何迈出第一步？
0xScope：首先需要了解基础概念和逻辑，如地址、金额（amount）、发送方（from）、接收方（to）和燃料费用（gas）等。并尝试使用、了解最基础的区块链浏览器，然后再利用其他工具进行更精细的分析。
一般情况下，常用的分析平台或工具包括链上数据平台、区块链浏览器和 API 接口。链上数据平台（如 ScopeScan、ScopeChat、Nansen、Glassnode 和 Dune Analytics）提供便捷的数据访问和分析功能。区块链浏览器（如 Etherscan 和 Blockchain.com Explorer）可以手动查询区块、交易和账户信息。此外，许多区块链网络和数据提供商（如 Etherscan API 和 CoinGecko API）提供 API 接口，可以通过编程方式获取链上数据。
此外，关于链上数据分析（On-chain Data Analysis），主要分为两大类：交易类和调查类。交易类数据分析可以通过链上数据发现早期的 alpha 或趋势，或通过分析交易标的的基本面数据来制定交易策略。调查类数据分析则可以通过链上数据发现资金流向、潜在的地址图谱关系，或通过数据关联找到异常事件背后的真实原因。
OKX Web3：链上数据分析是通过检查和解释区块链上直接记录的数据，来获得网络活动、用户行为和市场趋势的洞察。对于希望迈出链上分析第一步的新用户，以下是一些关键点：
首先，熟悉区块链浏览器，例如 Etherscan，了解基本的交易数据和钱包活动。其次，关注活跃地址、交易量和供给分布等关键链上指标。接着，探索像 Nansen、Debank 和 Glassnode 这样的用户友好型链上分析工具，以便可视化链上数据。
从基础指标开始，跟踪每日活跃地址或交易数量等简单的数据点。同时，理解链上数据如何与市场走势和交易者行为相关，并通过分析历史数据识别模式和价格变动的相关性。最后，将链上分析与基本面分析和技术分析结合起来，获得更加全面的视角。
2、哪些关键指标需要被重点关注？
0xScope：主要还是要看需求以及场景：
如果你的策略是基本面分析或长期交易，我们建议关注以下 10 个指标：
· 交易数量，即区块链网络在一段时间内发生的交易总数，这通常反映网络的活跃度和使用量；
· 活跃地址数，一段时间内有交易记录的唯一地址数，活跃地址数越多，说明网络用户参与度越高；
· 新增地址数，指一段时间内创建的新地址数量，增加的新地址数通常表明网络吸引了新用户，指示网络的用户增长情况；
· 交易费用，用户为交易支付的总费用，高交易费用可能表明网络需求高，反映网络的拥堵程度和用户愿意支付的成本；
· 平均交易值，每笔交易的平均金额，较高的平均交易值可能表明大额交易较多，有助于了解资金流动和用户交易习惯；
· 流动性，也就是去中心化交易所（DEX）中的资产可交易量，流动性高的市场通常更加稳定和健康，影响交易的滑点和市场深度；
· 代币持有集中度，代币持有者的分布情况，如前 10/50/100 持有者持有的总量比例，持有集中度高可能导致市场波动风险增加，了解代币持有的集中度和市场风险；
· 锁仓量（Total Value Locked, TVL），在 DeFi 协议中锁定的总价值，TVL 高通常表示协议受欢迎且被广泛使用，衡量 DeFi 协议的规模和受欢迎程度；
· 智能合约调用数，一段时间内对智能合约的调用次数，高调用次数表明合约被广泛使用，反映智能合约的使用情况和受欢迎程度；
· 开发者活动，项目代码库的更新频率和贡献者数量，高开发者活动表明项目在持续改进和发展，反映项目的开发进展和活跃程度。
如果你的策略是短线交易或希望通过把握趋势来盈利，我们建议关注去中心化交易所的超买超卖情况，这反映了当前市场需求的异常波动，以及交易所的大额充值或提现行为，这可以揭示主力潜在的买卖意图。
如果你的策略是复制交易（Copy Trade），则可以更多关注聪明钱的动态。例如，聪明钱的历史收益率可以帮助识别长期盈利能力强的交易者；交易频率和数量则能让你了解聪明钱的活跃程度和市场参与度。交易成功率评估聪明钱的交易准确性，而持仓时间则揭示其策略是短期还是长期。资产分布显示其投资组合的多样化程度，交易费用反映其交易成本。风险调整后的回报衡量聪明钱在控制风险的同时获得收益的能力，聪明钱的链上声誉则展示其在社区中的评价。此外，流动性供应情况有助于了解聪明钱是否也在提供流动性，这可能影响其交易行为。通过这些指标，可以更好地理解和跟踪聪明钱的动态。
如果是检测风险，建议至少重点关注以下 10 个关键指标：
· 异常交易数量，即在特定时间段内显著高于正常水平的交易数量，这有助于识别潜在的攻击行为或异常活动，例如黑客攻击或资金转移；
· 大额转账，指超过某个金额阈值的交易，可能指向资产被盗、洗钱或逃避检测的行为；
· 交易频率，即单位时间内的交易数量，异常高的交易频率可能表明正在进行攻击或欺诈行为；
· 新地址的大量交易，新创建的地址在短时间内进行大量交易，可能是攻击者用来隐藏身份的手段，通过观察这些地址可以识别攻击来源；
· 智能合约调用，涉及智能合约的交易调用，智能合约可能是攻击的目标或工具，通过分析这些调用，可以了解攻击者的操作手法；
· 代币转移，特定代币在网络中的转移情况，异常转移可以指向特定的攻击，如代币被盗或非法转移；
· 异常的 Gas 费用，明显高于或低于平均水平的交易费用，攻击者可能使用高额 Gas 费加速交易，或低额 Gas 费隐匿大批量的微小交易；
· 交易时间间隔，即连续交易之间的时间间隔，短时间内的连续交易可能表明自动化攻击或交易脚本的使用；
· 链上协议和合约的异常活动，特定协议或智能合约的活动激增，可能是攻击者利用漏洞进行攻击，或是协议内部出现问题；
· 账户余额变化，即账户余额的显著变化，这可以帮助用户识别资金被盗或转移的情况。
其实总的来说，这些指标本质上是主力操盘留下的痕迹。初学者可以通过对这些痕迹进行分析来感受市场变化。
OKX Web3：对于初学者来说，我们建议可以关注以下 4 个关键指标以深入了解区块链网络和市场动态：
· 活跃地址数：这个指标提供了对网络使用情况和经济活动的基本理解。通过观察活跃地址的变化，初学者可以了解网络的实际应用程度和用户参与度。
· 交易量：交易量是评估市场活动的一个重要指标，它帮助理解市场中的买入或卖出压力。高交易量通常意味着市场参与者的活跃度较高，低交易量则可能表示市场处于观望状态。
· MVRV（市值与实现价值比）和 NUPL（未实现利润与亏损）：这些指标提供了市场估值和整体情绪的深刻见解。MVRV 可以帮助评估代币的市场定价是否合理，而 NUPL 则能显示投资者目前是处于盈利还是亏损状态。
· 供应分布：这个指标展示了代币所有权的集中度情况。通过分析供应分布，初学者可以了解代币是否过于集中在少数地址上，这可能对市场的流动性和稳定性产生影响。
随着初学者对这些基础指标变得更加熟悉，他们可以逐渐将其他更复杂的指标纳入他们的分析中，例如链上交易费用、挖矿难度、网络哈希率等，从而全面提升对区块链网络和市场的理解。
3、如何通过链上数据识别新兴的 Web3 项目？
0xScope：一个很简单的办法是每天都关注 GAS 消耗排行榜，异常增加的合约背后大多数反应一些当天或者最近较为火热的项目。
效率高一点方法是用 Etherscan 的 Chrome GAS 插件，你可以随时在浏览器右上角看到现在的 GAS 是在什么水平，当你发现 GAS 飙高时就可以用我们刚刚提到的 Top Gas Consumer 排行榜或者 Etherscan 的 Gas Tracker 去看看大家的 GAS 都花在哪了，通常这种情况你都能发现一些新项目。
常用的是 Scopescan 的 Top Gas Consumer 排行榜，如果你经常看这个榜单的话，你会发现大多数情况下 ETH 链的排行榜前几名是 Uniswap router，USDT 合约，以及 Banana Gun 等几个 TG bot。如果在这个排行榜里面发现了你不眼熟的合约，你可以在 Scopescan 或者 Etherscan 上查查看这个合约有没有标签；对于动手能力强一点的同学，你还可以查看这个合约是谁部署的，他的手续费来自哪里。另外一个办法是看看我们 Scopescan 上的 Project Explorer 排行榜，如果突然发现一个你没见过的项目出现在了这个排行榜上（TVL Rank 和 User Rank），那也说明这个项目值得你去看看。
OKX Web3：实际上，我们可以通过多种方法去识别新兴的链上项目。首先，监控链上活动是至关重要的步骤。这包括跟踪新的智能合约部署、寻找增加的交易量以及与合约交互的唯一地址。通过分析新项目的 gas 使用情况，可以深入了解其在区块链生态中的活跃程度和发展进展。
其次，利用数据聚合平台如 Dune Analytics、nansen 和 Glassnode 等工具提供的定制仪表板，可以更有效地跟踪和分析新兴项目的关键指标。这些平台不仅能够监测去中心化金融项目的总价值锁定增长，还能追踪 dApp 和游戏的日活用户，并评估新代币的转移量和持有者增长情况。
除了链上数据，还需要关注链下数据的交叉引用。监控社交媒体活动和社区增长，观察 GitHub 存储库上的开发者活动，以及分析项目代币的价格走势和交易所的交易量，这些都是评估新兴项目潜力的重要补充。综合利用这些方法和数据来源，有助于全面评估和识别具备价值和发展潜力的 Web3 新兴项目。
但如果你觉得很繁琐，也可以直接在 OKX Web3 钱包发现板块中的排行榜中查看 DeFi、DEX 等链上协议的锁仓量 TVL、DEX 交易量以及借贷情况等信息，非常方便。
4、在进行链上数据分析时，有哪些常见的误区和注意事项？
0xScope：我们认为在进行链上数据分析时，需要注意几个常见的误区和重要事项：
首先，常见的误解是关于地址标签和活动的理解。举例来说，转账并不总是代表买卖行为，而交易所的充提活动也不一定反映实际的买卖行为。做市商为了提供流动性，会频繁进行充提操作，因此只有在这些操作量明显高于平常水平时才应当视为潜在的市场信号。
其次，大部分用户通常不只使用一个地址，因此在进行分析时应考虑整体而非单个地址的活动。但是，聪明的资金可能通过中心化交易所的充提操作转移资金，这意味着单纯依赖链上数据的分析并不总能成功捕捉到所有情况。此外，过度依赖单一数据源是有风险的，建议结合链下数据来进行综合分析。例如，当市场出现突然波动时，了解可能的背景新闻，比如政府发布的重要经济数据，有助于提供更全面的市场背景。
再就是，KOL 发布的信息或观点，通常他们只会关注特定的交易事件，而不会深入分析背后地址以及实体的真实情况。因此，分析者还是自行深入挖掘和理解数据背后的故事。最后就是建议选择经营时间较长且信誉良好的数据分析产品，可以提高数据的可靠性和分析的精确性。
OKX Web3：很赞同 0xscope 的观点，新用户在进行链上数据分析时，一定需要注意几个常见的误区和重要事项。
首先，数据的准确性和可靠性至关重要。链上数据可能受到各种因素的影响，导致数据不完整或不准确。此外，需要警惕项目团队或大持有者可能进行的数据操纵，这可能会误导分析结果。
其次，容易发生的误解是对数据的错误解读。在分析链上指标时，理解上下文是非常关键的，避免仅根据孤立的数据点得出结论，而忽略整体市场情况的影响。
另外，过度依赖单一指标也是一个风险。应避免仅依靠一两个链上指标做出决策，而是应该使用指标组合，并将其与链下数据进行交叉引用，以获得更全面和可靠的分析结果。
最后，要意识到链上数据与现实情况之间存在差距。例如，一些链上活动可能无法完全捕获，比如链下交易或者二层解决方案的影响。因此，了解所使用数据的局限性是进行有效分析的关键一步。
结语
以上是 OKX 推出的《洞见数据》专栏第五期，聚焦新手玩家如何建立链上数据分析方法论等实用话题，希望为萌新入门提供参考。在未来的系列文章中，我们将继续探讨更多实用的数据使用/分析方法，为交易员群体、萌新玩家学习交易、了解行业提供参考。
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